粗鋼“平控”政策頻出 焊管市場(chǎng)供需關(guān)系淺析

概述：近期部分省份平控消息頻出，其中包括江蘇、河南、山東、天津等省，均得到落實(shí)，預(yù)期將以減產(chǎn)、檢修形式落地。再加上7月底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)后續(xù)主要市場(chǎng)定調(diào)后，各項(xiàng)宏觀利多的政策也陸續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)信心提振，交易情緒也逐步轉(zhuǎn)向樂觀。雖然今年宏觀預(yù)期較為樂觀，但7、8月需求淡季效應(yīng)明顯，強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)仍是當(dāng)下市場(chǎng)的主要矛盾。9月焊管價(jià)格將如何運(yùn)行，本文將從鋼管供需情況淺析。

一、近期管廠產(chǎn)量變動(dòng)較小，管廠庫(kù)存壓力不大

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止2023年8月18日，從我網(wǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)29家主流管廠調(diào)研數(shù)據(jù)來看，8月國(guó)內(nèi)焊管產(chǎn)量小幅減少，管廠庫(kù)存小幅增加。數(shù)據(jù)顯示，8月樣本企業(yè)焊管產(chǎn)量為39萬噸，月環(huán)比下降2.5%，同比增長(zhǎng)1.3%；目前管廠庫(kù)存在85.8萬噸，月環(huán)比增長(zhǎng)0.69%，同比增長(zhǎng)17.38%。近3月管廠周度產(chǎn)量變化偏小，而多地平控政策對(duì)焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量影響偏小，臨近8月底，近期管廠庫(kù)存壓力不大，從近3年數(shù)據(jù)來看，管廠庫(kù)存多從8月中下旬開始減少，預(yù)計(jì)9月管廠庫(kù)存壓力偏低。

二、華北管廠出庫(kù)量月環(huán)比小幅下降、年同比明顯增長(zhǎng)

從管廠日均出庫(kù)量數(shù)據(jù)來看，截止2023年8月23日，根據(jù)我網(wǎng)跟蹤統(tǒng)計(jì)10家華北焊管生產(chǎn)企業(yè)，本月管廠日均成交量為38569噸，月環(huán)比減少695噸，降幅為1.77%，年同比增長(zhǎng)18.14%。今年管廠直發(fā)工程項(xiàng)目小幅增加，8月管廠出庫(kù)量較上月無明顯下降，年同比大幅增長(zhǎng)。

三、8月焊管日均成交量同比減少

從焊管市場(chǎng)成交量數(shù)據(jù)來看，截止2023年8月22日，從我網(wǎng)對(duì)178家國(guó)內(nèi)焊管貿(mào)易企業(yè)成交量調(diào)研顯示，8月國(guó)內(nèi)焊管月度日均成交量為19476噸，8月日均成交量月環(huán)比下降1.47%，年同比下降8.93%。7月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議發(fā)布了擴(kuò)大內(nèi)需的眾多利好政策，譬如樓市的松綁、城中村改造、城市基建等。據(jù)筆者了解，焊管用于房地產(chǎn)消防的占比較大，今年房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)加劇，1-8月房地產(chǎn)新開工面積明顯減少，8月焊管日均成交同比明顯下降。但隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)政策優(yōu)化調(diào)整，房企風(fēng)險(xiǎn)有望逐步得到化解，其他內(nèi)需項(xiàng)目也將有所增加。

四、8月焊管行業(yè)利潤(rùn)由增轉(zhuǎn)降

從焊管行業(yè)利潤(rùn)來看，截至8月22日，焊管行業(yè)利潤(rùn)空間為-140元/噸，月環(huán)比減少130元/噸，年同比減少240元/噸。受原燃料價(jià)格上漲影響，8月帶鋼價(jià)格較為堅(jiān)挺，隨著高價(jià)原料資源入庫(kù)，管廠生產(chǎn)成本增加，管廠利潤(rùn)明顯減少，多地貿(mào)易商為了月度協(xié)議量的完成，甚至出現(xiàn)倒掛銷售。而本周，唐山主流樣本鋼廠平均鐵水含稅成本3598元/噸，與8月23日當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格3550元/噸相比，鋼廠平均虧損48元/噸，鋼廠繼續(xù)讓利的可能性偏低。而隨著河北粗鋼產(chǎn)量平控政策的落地，對(duì)熱卷和帶鋼的影響更為直接。

總結(jié)：從目前情況來看，9月焊管市場(chǎng)供需關(guān)系或?qū)⒌玫揭欢ㄐ迯?fù)，9月焊管價(jià)格或?qū)⒂兴?/strong>。從供應(yīng)方面來看，目前管廠庫(kù)存壓力不大，而在9月需求預(yù)期較好的情況下，管廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)。從成本方面來看，目前管廠利潤(rùn)處于較低狀態(tài)，而隨著河北粗鋼產(chǎn)量平控政策的落地，對(duì)熱卷和帶鋼的影響更為直接，在成本堅(jiān)挺的情況下，管廠繼續(xù)讓利的可能性偏低。從需求情況來看，隨著眾多擴(kuò)大內(nèi)需政策的落地，譬如樓市的松綁、城中村改造、城市基建等，以及適合施工季節(jié)的到來，預(yù)計(jì)終端需求將有所增加。但仍需謹(jǐn)防預(yù)期落空造成的上行驅(qū)動(dòng)減弱以及海外財(cái)政貨幣政策變化的影響。

 

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