宏觀周報：監管層11月四次出手“打鐵”，央行定調最新貨幣

一周概述：

宏觀資訊：11月份以來，國家發改委已先后四次就鐵礦石價格問題表態；大商所強化對鐵礦石期貨等重點品種監管；央行發布第三季度中國貨幣政策執行報告；央行等八部門聯合印發支持民營經濟的25條具體舉措；11月中國制造業PMI為49.4，我國經濟景氣水平穩中有緩；美國當周初請失業金人數為21.8萬人，低于預期的22萬人。

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈回籠310億元。周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐開工率提高0.9%；全國110家洗煤廠開工率下降3.1%；煉焦煤、電解銅、水泥價格上漲，鐵礦石、螺紋鋼價格下跌，混凝土價格保持穩定；乘用車日均零售5.9萬輛，提高11%；BDI提高51.9%。

金融市場：商品期貨方面，本周主要商品期貨價格漲跌不一。其中，白銀價格漲幅最高，達6.09%；鉛價格跌幅最高，達3.12%。全球股市方面，中國股市基本下跌，歐美股市上漲。外匯市場方面，美元指數收于103.21，下跌0.22%。

一、宏觀資訊

（一）熱點聚焦

◎中共中央政治局11月27日召開會議，審議《關于進一步推動長江經濟帶高質量發展若干政策措施的意見》《中國共產黨領導外事工作條例》。中共中央總書記習近平主持會議。會議強調，要堅持把科技創新作為主動力，積極開辟發展新領域新賽道，加強區域創新鏈融合，大力推動產業鏈供應鏈現代化。

◎11月28日至29日，習近平總書記在上海市考察調研。他先后考察上海期貨交易所、上?？萍紕撔鲁晒?、閔行區新時代城市建設者管理者之家，了解上海增強國際金融中心競爭力、推進國際科技創新中心建設、保障性租賃住房建設等情況。

◎11月28日，國務院總理李強就深化產業鏈供應鏈國際合作提出四點倡議：一是共同構筑安全穩定的產業鏈供應鏈，中國將持續為世界提供優質的中國制造、穩定的中國供給。二是共同構筑暢通高效的產業鏈供應鏈，中國將繼續推進高質量共建“一帶一路”合作，加強智能制造、數字經濟等領域創新合作。三是共同構筑開放包容的產業鏈供應鏈，旗幟鮮明反對保護主義和各種形式的“脫鉤斷鏈”。四是共同構筑互利共贏的產業鏈供應鏈，中國將積極推進產業、產能合作，帶動發展中國家更深度參與全球價值鏈。

◎為進一步了解部分商品價格指數編制發布情況，服務市場價格合理形成，近期國家發展改革委價格司對多家機構編制發布的鋼材、鐵礦石、鋰、棕櫚油等多種商品價格指數開展調研，了解相關價格指數編制方案、數據采集計算發布制度等情況，研究促進價格指數市場健康有序發展。11月份以來，國家發展改革委已先后四次就鐵礦石價格問題表態。11月15日，國家發展改革委價格司派員赴大連商品交易所，共同研究加強鐵礦石市場監管工作；11月23日，國家發展改革委價格司、國家市場監督管理總局價監競爭局及中國證監會期貨部組織部分鐵礦石貿易企業和期貨公司召開會議，加強鐵礦石期現貨聯動監管；11月24日，國家發展改革委發布消息稱，近日國家發展改革委價格司會同交通運輸部水運局、國家市場監督管理總局價監競爭局組織主要港口企業召開會議，加強港口鐵礦石監管。

◎當前，大商所正深入學習中央金融工作會議精神，貫徹落實全面加強金融監管的要求，對鐵礦石期貨等重點品種將強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，“零容忍”嚴厲打擊違法違規交易行為，提高監管精準性、有效性，切實維護市場安全平穩運行。

◎11月27日，央行發布第三季度中國貨幣政策執行報告。報告指出，我國經濟將繼續向常態化運行軌道回歸，預計全年5%左右的增長目標能夠順利實現。完善房地產金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，對正常經營的房地產企業不惜貸、抽貸、斷貸。加大對城中村改造、“平急兩用”公共基礎設施建設、保障性住房建設等金融支持力度。

◎11月27日，央行等八部門聯合印發支持民營經濟的25條具體舉措。《通知》強調要從民營企業融資需求特點出發，著力暢通信貸、債券、股權等多元化融資渠道。銀行業金融機構要加大首貸、信用貸支持力度，積極開展產業鏈供應鏈金融服務，主動做好民營企業資金接續服務，不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸，同時抓好促發展和防風險。抓好《關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》等政策落實落地，保持信貸、債券等重點融資渠道穩定，合理滿足民營房地產企業金融需求。

◎國家統計局最新數據顯示，11月制造業PMI、非制造業PMI和綜合PMI產出指數分別為49.4%、50.2%和50.4%，比上月下降0.1、0.4和0.3個百分點，我國經濟景氣水平穩中有緩，回升向好基礎仍需鞏固。2023年11月財新中國制造業PMI錄得50.7，較10月上升1.2個百分點，重回擴張區間，為近三個月高點。

◎美國勞工部公布的最新數據顯示，截至11月25日當周，美國首次申請失業救濟金的人數為21.8萬人，預期22萬人，前值20.9萬人。美國至11月18日當周續請失業金人數 192.7萬人，預期187.2萬人，前值184萬人。續請失業金人數上升至2021年11月以來最高水平。

（二）熱點速覽

◎中鋼協黨委書記、執行會長何文波：中國鋼鐵產業正在推行至今為止世界上最為嚴苛的污染物排放標準。行業在綠色低碳方面正在推進的工作包括超低排放、極致能效、更新升級中國鋼鐵碳中和愿景和技術路徑、完善鋼鐵行業產品環境宣言（EPD） 發布平臺以及加快低碳排放鋼標準研究進程。

◎住建部：2023年，全國計劃新開工改造城鎮老舊小區5.3萬個、涉及居民865萬戶。根據各地統計上報數據，1-10月份，全國新開工改造城鎮老舊小區5.28萬個、惠及居民870萬戶，按小區數計開工率99.6%。

◎上期所：自2023年12月1日（即11月30日晚連續交易）起，在螺紋鋼、燃料油、白銀、熱軋卷板、紙漿、天然橡膠、鋁和鋅期貨品種實施交易限額。

◎2023年1-10月，全國規模以上工業企業實現利潤總額61154.2億元，同比下降7.8%，降幅比1-9月份收窄1.2個百分點。

◎1-10月，全國社會物流總額278.3萬億元，同比增長4.9%，增速比1-9月提高0.1個百分點。10月增長5.1%，比9月提高0.3個百分點。10月物流總額增速企穩回升。

◎2023年10月，全國發行新增債券2267億元。其中一般債券83億元，專項債券2184億元。全國發行再融資債券11696億元，其中一般債券8229億元，專項債券3467億元。

◎2023年1-10月，國有企業營業總收入689744.6億元，同比增長3.9%。 1-10月，國有企業利潤總額38326.4億元，同比增長7.1%。

◎2023年1-10月，機械工業累計實現營業收入23.7萬億元，同比增長6.5%；實現利潤總額1.4萬億元同比增長3.9%。收入與利潤增速均高于同期全國工業。

◎乘聯會預計11月狹義乘用車零售市場約為208.0萬輛左右，環比增長2.3%，受去年同期低基數影響，同比增長26.0%。新能源零售82.0萬輛左右，環比增長3.6%，同比增長36.4%，滲透率約39.4%。

◎產業在線報告顯示，12月空冰洗排產總量共計2685萬臺，較去年同期生產實績上漲15.0%。具體來看，12月家用空調排產1247萬臺，較去年同期實績增長5.5%；冰箱排產730萬臺，較去年同期實績增長30.4%；洗衣機排產708萬臺，較去年同期生產實績增長19.3%。

◎中船協：1-10月，全國出口船舶完工量2963萬載重噸，同比增長14.3%；承接出口船訂單5744萬載重噸，同比增長69.5%。10月末手持出口船訂單12556萬載重噸，同比增長34.5%。

◎美國10月核心PCE物價指數同比增速放緩至3.5%，創2021年4月以來最低水平，符合市場預期，前值為3.7%。

◎美國商務部公布的修正數據顯示，今年第三季度美國GDP按年率計算增長5.2%，較首次預估數據上調了0.3個百分點。

◎歐元區11月CPI同比增長2.4%，預期增長2.7%；11月CPI環比下降0.5%，預期下降0.2%。

◎歐洲央行管委斯圖納拉斯表示，首次降息可能在2024年中期進行，對歐洲央行明年4月降息的押注似乎有點樂觀。納拉斯預計2023年經濟增長2.4%，2024年增長2.5%。

二、數據跟蹤

（一）資金面

（二）行業數據

三、金融市場概覽

當周，商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。其中，白銀價格漲幅最高，達6.09%；鉛價格跌幅最高，達3.12%。全球股市方面，中國股市基本下跌，歐美股市基本上漲。其中，道瓊斯漲幅最高，達2.42%；深證成指跌幅最高，達1.21%。外匯市場方面，美元指數收于103.21，下跌0.22%。

四、下周重點數據

 

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